Не игнорируйте фундаментал!

Трейдинг может доставлять вам удовольствие, но никто не торгует только ради удовольствия. Страх и жадность двигают рынком. Именно поэтому, чтобы быть успешным трейдером вы должны научиться уважать эти две основных движущих силы рынка. Чтобы зарабатывать постоянно, вы должны добиться того, чтобы шансы были в вашу пользу, а для этого необходимо понимания рыночных настроений.

Случайная природа ценовых движений.

Большинство трейдеров на розничном валютном рынке полагаются исключительно на технический анализ, предпочитая находить видимые ценовые модели на графике, вместо того, чтобы анализировать зачастую весьма двусмысленные экономические данные. Однако, мне кажется, что те трейдеры, которые игнорируют фундаментальные данные, рискуют. Технический анализ – очень полезная вещь, когда речь идет о поисках закономерностей в прошлом и о верном представлении того, что происходит в настоящем. Однако нам нужен прогноз в отношении того, куда пойдет цена в будущем. И этот прогноз можно сделать на основании фундаментальных данных.

Примерно год назад у меня была встреча с функционерами весьма надежного хедж-фонда, расположенного на Пятой Авеню в Манхеттене. Хедж-фонд занимается индексным арбитражем по многочисленным инструментам фондового рынка, и в его офисе больше компьютеров, чем в офисе военной разведки Пентагона. Один из операторов фонда поделился со мной очень интересным наблюдением. Наблюдая за движениями цены на валютном рынке, операторы пришли к выводу, что в течение 24 часов с любой временной точки цена теряет 70% своего направленного движения, а в течение 48 часов движение цены становится полностью случайным. Это означает, что вне зависимости от временного момента, ваши шансы точно предсказать ценовое движение на форексе более, чем на двое суток стремятся к нулю.

Многие читатели могут заявить, что все это полная чушь. Поклонники технического анализа твердо уверены: на рынке присутствуют тренды, тренды могут быть постоянными, при помощи технического анализа мы можем рассчитать эти тренды, не прибегая к фундаментальным данными. Со всем этим я бы согласился, если бы не одно «но». Проблема с большинством трендов заключается в том, что их легко увидеть, только когда смотришь в прошлое. Для каждого хорошего тренда на графике есть сотни примеров неудавшихся пробоев вверх и вниз. Эти неудачные движения в точке входа могут казаться настоящими пробоями, однако происходящий затем разворот цены приводит нас к убыткам.

На форексе нет восходящего базиса

Конечно, трейдер может рано поймать мощный тренд, оседлать его и выйти около максимума. Однако даже такой успех совсем не означает, что прибыль от нескольких хороших трендов перевесит многочисленные убытки от ложных пробоев. Это особенно справедливо на колеблющихся рынках, таком как валютный. Поскольку валюты торгуются по парам и цена пары всегда отражает относительную, а не абсолютную стоимость, валютный рынок по определению является боковым.

Для трейдеров фондового рынка тренды привлекательны, поскольку акции имеют восходящий наклон. Цена на акции представляет собой реальные бизнес инвестиции, которые помогают создать и аккумулировать богатство со временем. Куры валют отражают просто спекулятивные ставки на силу экономики конкретной страны, а не немедленную заявку на покупку ее активов. Инвестор, который купил акции Microsoft Corporation или фонд по любому фондовому индексу в середине 80-х получил был большую прибыль от этой длинной позиции. Валютный трейдер, который открыл бы длинную позицию по британскому фунту в то же самое время, наблюдал бы как он сначала вырос до 2.40 долларов за фунт, затем упал до 1.05, после чего вырос до 2. Таким образом, через 30 лет фунт оказался на той же позиции, что и в момент открытия.

В отличие от фондового рынка, на валютном рынке не существует восходящего базиса, именно поэтому мне кажется, что наблюдение моих друзей из престижного хедж-фонда является верным. На валютном рынке нельзя заработать деньги при помощи простой стратегии торговли на тренде. Чтобы заработать на форексе, вы должны торговать так, как Woodie Hays играет в футбол в штате Огайо: три ярда и облако пыли. Успех на валютном рынке требует гибкости и быстрой реакции в следовании за ценой, а это в свою очередь зависит от знания фундаментальных факторов.

Три «М» форекса.

Хотя большинство трейдеров вздрогнут, узнав о необходимости интерпретации экономических данных, понимание фундаментальных факторов на форексе это вопрос трех «М». Эти три «М»: макро, микро и монетарная политика. Посмотрим, что это значит.

Макро – широкий анализ экономической ситуации в стране, включая такие факторы как рост ВВП, ситуация на фондовом рынке, цены на сырье и политическая стабильность.

Микро – более детальный взгляд на экономику, который включает такие данные как уровень безработицы, инфляция, оценки ситуации в обрабатывающей промышленности и секторе услуг.

Монетарная политика – вероятно, наиболее важный аспект фундаментального анализа на валютном рынке, поскольку от нее зависят учетные ставки. Когда мы смотрим на валюты, неплохо представлять их ультра-краткосрочными облигациями. Все очень похоже: чем больше доходность той или иной валюты, тем более привлекательная она для спекулянтов и инвесторов.

Нет преимущества, нет сделки.

Когда вы поняли значение трех «М», теперь вы можете понять, какие фундаментальные данные важны для рынков, и торговать соответствующим образом. Тем не менее, ни в коем случае не стоит открывать позицию, если у вас нет реальной вероятности, что цена пойдет в вашем направлении. Иными словами, вам нужна логическая модель, которая даст вам торговое преимущество.

Билл Миллер, прославленный портфельный менеджер из Legg Mason любит рассказывать историю про Пугги Пирсона, когда хочет проиллюстрировать, что важно для успешной торговли. Пирсон был профессиональным игроком, он жил в Лас-Вегасе, имел пять классов образования и, тем не менее, был легендарным игроком в покер (и другие азартные игры), поскольку у него был несомненный опыт определения вероятности. Пирсон известен своей поговоркой: «Для успеха в азартных играх нужно три вещи: знать, что вас преимущество 60:40, управлять капиталом и знать самого себя».

Как объяснил эту формулу Миллер в недавнем интервью: «Если перевести это на язык инвестирования, то знание о преимуществе 60:40, означает знание о том, что у вас есть конкурентное преимущество над кем-либо другим. Вы не должны заключать пари, играть, инвестировать, пока у вас нет конкурентного преимущества».

Определяем страх и жадность.

Если вы знаете, как использовать страх и жадность на рынке, то у вас есть возможность получить преимущество и обеспечить прибыльные сделка на валютном рынке. Первое и главное, мы должны определить эти эмоции как можно точнее. Мы можем дать им сотни разных определений, однако я предпочитаю простой метод использования индекса относительной силы. Индекс RSI – технический индикатор, разработанный Уэллесом Уайлдером около 30 лет назад. Тот факт, что он не только выжил, но и активно используется по сей день, – свидетельство его полезности. Не буду утомлять вас математическими расчетами. Просто скажу, что при значении 70 или выше индекс находится на территории перекупленности, при значении 30 или ниже на территории перепроданности.

Многие новички пытаются создать систему, основываясь только на показаниях индекса относительной силы. Одна из распространенных простых стратегий основана на открытии короткой позиции, когда индекс превышает 70, и открытии длинной позиции, когда индекс падает ниже 30. Однако сам по себе индекс RSI не может рассматриваться как сигнал. Это просто инструмент. Как и обычный термометр, он дает трейдеру представление о температуре рынка. Ни один врач не будет ставить диагноз больному только на основании его температуры. Точно также трейдеры не должны использовать индекс RSI вне контекста общего анализа рынка при определении точек входа.

Перед тем как поставить диагноз врач всегда старается понять контекст проблемы. Доктор не только измеряет вашу температуру, но и слушает легкие, спрашивает о том, какими болезнями вы болели раньше, измеряет кровяное давление, и только затем делает заключение о вашей болезни. Чтобы достичь успеха на форексе, трейдер должен следовать тому же протоколу. Представим себе, что в нашем случае пациент это экономика страны валютой, которой мы торгуем, а контекст это свежие фундаментальные данные по этой экономике.

Используем RSI и фундаментальные данные, чтобы торговать на страхе и жадности.

Лучшие и наиболее прибыльные сделки имеют место, когда рынок позиционирован в определенном направлении, а фундаментальные новости неожиданно противоречат этому позиционированию. Хотя такие сделки встречаются нечасто, они дают лучшие возможности для прибыли, поскольку большинство участников торгов пойманы в ловушку неправильных позиций, а попытки закрыть эти позиции приводят к резким движениям.

Вы можете использовать показания RSI в комбинации с неожиданными фундаментальными новостями, чтобы заключать сделки с высокой вероятностью получения прибыли. Скажем так, если рынок настроен на «жадность», однако новость имеет нисходящий риск, то у нас возможность открыть короткую позицию. Если рынок «боится», а сюрприз неожиданно позитивен, то можно открыть длинную позицию.

Следуем правилам.

Если мы скомбинируем показания RSI и фундаментальные сюрпризы, то у нас выйдет интересный краткосрочный паттерн. Правила очень просты.

1. Торгуем на часовых графиках.
2. Если показание RSI выше 70 – что заставляет нас предположить, что на рынке доминирует жадность – а фундаментал несет нисходящие риски, то открываем короткую позицию.
3. Если показание RSI ниже 70 – на рынке доминирует страх – при этом новость хорошая, то открываем длинную позицию.

Рассмотрим два примера с парой евро/доллар, чтобы представить как стратегия работает на практике… На графике на рисунке 1 мы видим, что RSI 13 июня был ниже уровня 30. Рынок был настроен негативно по отношению к евро, цена находилась на перепроданной территории. В 10:00 был опубликован релиз Университета Мичигана – индикатор настроений американских потребителей. Было зарегистрировано самое худшее значение индекса за 10 лет. Он упал до 56.7 пкт против 59 в предыдущем месяце. Репорт относится ко второму «М» (микро-фундаментал). Разумеется, это плохая новость для американской экономики, что делает рынок бычьим для евро. Открытие длинной позиции после публикации репорта дает трейдеру вход с низким уровнем риска. В течение следующих 24 была получена прибыль 150 пунктов.

Рисунок 1.

Противоположную ситуацию мы наблюдали 3 июля (рисунок 2). В этот день глава Европейского Центробанка Жан Клод Трише давал свою ежемесячную пресс-конференцию по итогам заседания правления банка. Рынок был позиционирован по евро в длинную сторону, на нем чувствовалась «жадность», однако глава ЕЦБ произнес четыре слова, которые нанесли по евро удар. Он заявил: «У нас нет направления».

Рисунок 2.

Поскольку рынок был настроен на то, что ставки будут повышаться, эти слова разочаровали тех, кто покупал евро. Пара пошла вниз, трейдер, который открыл бы короткую позицию, мог заработать 150 пунктов в следующие 24 часа.

Этот пример интересен тем, что он не подходит под идеальный сценарий сетапа. Хотя показания RSI были большими, на момент выхода новости он не был выше 70. Мне нравится этот пример из-за его несовершенства.

Заключение.

Большинство начинающих трейдеров приходит в ярость, когда выясняется, что те стратегии, которые они выучили, не работают в точности, как ожидалось. Они наивно полагают, что в состоянии разработать систему, которая даст точный рецепт, как стать богатым. Однако, также как и в процессе приготовления еды нужна импровизация, трейдинг требует от нас гибкости и чувства здравого смысла.

Чтобы успешно торговать на страхе и жадности надо иметь примерный инструментарий для оценки настроений рынка, который необходимо объединить с фундаментальными данными. При наличии двух этих ингредиентов вы можете разработать сетап, который даст вам преимущество по Пагги Пирсону.

Автор: Boris Schlossberg валютный аналитик из FXCM. Автор книги: «Трейдеры миллионеры. Как каждый день люди побеждают Уолл-стрит, играя собственную игру».

© SFOMag
© Перевод: www.kroufr.ru

пред. | 1 2 3 4 | след.

Список стратегий

Полезные ссылки

Использование материалов разрешается только с указанием ссылки : Форекс-Архив

Карта сайта | Реклама