| Биографии |
- Биографии:
- Авраам Линкольн
- Алан Гринспен
- Алан Эндрюс
- Александр Элдер
- Аллан Пиз
- Аристотель Онассис
- Бенджамин Грэхем
- Бернанке Бен Шалом
- Билл Вильямс
- Билл Гейтс
- Билл Гросс
- Виктор Нидерхоффер
- Владимир Потанин
- Генри Форд
- Гленн Нили
- Дейл Карнеги
- Джек Уэлч
- Джесси Ливермор
- Джим Роджерс
- Джо Ди Наполи
- Джон Богль
- Джон Боллинджер
- Джон Мэрфи
- Джон П. Морган
- Джон Рокфеллер
- Джон Темплтон
- Джордж Сорос
- Дональд Трамп
- Евгений Чичваркин
- Корнелиус Вандербильт
- Ларри Вильямс
- Ларри Пейдж
- Линда Брэдфорд Рашке
- Льюис Борселино
- Марио Джозеф Габелли
- Милтон Херши
- Ник Лисон
- Никола Тесла
- Николас Талеб
- Питер Дэниелс
- Реймонд Альберт Крок
- Ричард Брэнсон
- Роберт Р. Пректер
- Роман Абрамович
- Руперт Мердок
- Сергей Брин
- Стив Джобс
- Стивен Возняк
- Сэм Уолтон
- Сэмюэль Кольт
- Том Демарк
- Томас Эдисон
- Уильям Р. Хьюлетт
- Уинстон Черчилль
- Уолт Дисней
- Уоррен Баффет
- Чарльз Генри Доу
- Эдвард Ламперт
- Эндрю Карнеги
- Эрик Найман
| Биографии. Истории успеха. |
Билл Вильямс (Bill M. Williams). Биография.
Легендарный человек на рынке фьючерсов - мультимиллионер Билл Вильямс. Придя на рынок, почти пять десятков лет назад, сегодня , это именитый автор самых продаваемых книг по биржевой торговле в США, основатель школы Profitunity Trading Group, попасть в которую стремятся десятки тысяч трейдеров со всего мира. Отвергая необходимость использования фундаментального и технического анализа, пятнадцать лет назад он создал новое направление анализа рынков, основанное на теории хаоса и фрактальной геометрии. Торгуя, и по сей, день, Вильямс ежегодно отчисляет половину своей прибыли на благотворительность.
В рамках прошедшего в Москве семинара «Прибыльный трейдинг с использованием теории хаоса» Билл Вильямс согласился дать D' небольшое интервью.
— Господин Вильямс, что подтолкнуло вас заняться инвестированием?
— Еще когда я учился в университете, у меня был друг, который занимался трейдингом и получал от этого прибыль. Меня сразу это заинтересовало, я быстро втянулся и тоже стал торговать. Каждый раз после занятий мы с другом обсуждали сложившуюся ситуацию на рынке, а затем принимали решение. Точнее, решение принимал мой друг, а я лишь следовал его рекомендациям. В течение пяти лет мы не проигрывали рынку, и я подумал, что теперь, набравшись опыта, я и сам смогу зарабатывать прибыль на бирже, тем более что мы закончили учиться и я переехал жить в другое место. К сожалению, я начал проигрывать и терять свои деньги, но я уже почувствовал вкус победы, рынок зацепил меня навсегда.
Я стал выписывать самые дорогие и популярные обзоры, ежедневно читать прессу, купил одну из первых спутниковых «тарелок» и установил у себя дома биржевой канал. Все это помогло мне терять деньги еще быстрее! Моя жена говорила: «Я не знаю, чем ты там занимаешься, но когда ты торговал без всего этого, ты зарабатывал, а со всем этим — только теряешь». Прошло несколько лет, я выбросил весь этот хлам, и остался наедине с рынком. Только он и я. И все опять стало налаживаться.
— На каких рынках вы предпочитаете работать?
— Я торгую на разных рынках, причем использую один и тот же подход. Будь то рынок акций или товарных фьючерсов, принципиального значения для меня нет.
— Какой процент дохода вы получили по своей самой успешной сделке?
— Знаете, я учусь торговать на протяжении вот уже соpока семи лет, с каждым годом я упрощаю систему торговли, и самое интересное, что она становится все более прибыльной! В данный момент мне достаточно посмотреть на график цен всего лишь в течение десяти секунд, чтобы понять, что делать.
Так что самыми успешными стали последние годы. Например, после терактов в Америке, когда рынки стали падать и на этом тренде мог заработать каждый, мы — ради эксперимента — стали торговать только в лонг (покупка в надежде на рост, в тот момент это противоречило общему настроению рынка. — D'). Многие нас не понимали, но факт остается фактом: 2002 год стал самым доходным для нас за соpок лет. Следующие годы стали еще более прибыльными. Я хочу показать вам несколько последних примеров. (В этот момент г-н Вильямс достал несколько выписок по своим счетам.) Вот посмотрите, здесь всего за шесть торговых дней счет был увеличен с 10 до 57 тысяч долларов, а вот здесь за шесть дней — с 10 до 38 тысяч, или вот эта сделка, длившаяся целый месяц, увеличила счет с 10 до 42 тысяч долларов. Все это достижения теперь уже моих учеников, полученные во время практических занятий моего семинара, и таких примеров у меня очень много.
— Когда вы терпели неудачи, появлялось ли желание сменить занятие?
— Нет, никогда. Для меня это самое увлекательнейшее занятие в жизни. Занимаясь трейдингом, я познаю самого себя, для меня это некая психологическая терапия, собственное обнажение перед самим собой.
— Ваша статистика говорит о том, что девяносто пpоцентов трейдеров проигрывают на рынке. С чем это связано?
— Две причины. Они не понимают рынок, но прежде всего они не понимают самих себя. Например, проигрывая на рынке, они испытывают чувства, которые заставляют проигрывать еще больше.
— Всем ли дано преуспеть на рынке или это дар свыше?
— Дайте мне любого студента с нормальным уровнем IQ на два дня, и я научу его зарабатывать на рынке.
— А трейдера, уже работающего на бирже, но неудачно?
— О! В этом случае на обучение уйдут месяцы! Менять парадигму намного сложнее.
— Как вы относитесь к инвестированию во взаимные фонды (аналог ПИФов в США)?
— Это не самое лучшее место для вложения денег. Я не могу порекомендовать инвестировать во взаимные фонды.
— Что-нибудь изменилось на рынке США за те соpок семь лет, что вы занимаетесь торговлей?
— Самым кардинальным изменением стало использование компьютеров. Большую часть жизни я рисовал графики вручную на бумаге. Компьютер уравнял всех, теперь любой может заняться трейдингом. До появления компьютеров намного меньше трейдеров торговало на рынке, и иногда находились люди, которым удавалось манипулировать ценами. Сейчас эти времена прошли.
— Над чем необходимо работать человеку, чтобы преуспевать на рынке?
— Самый быстрый способ — учиться у преуспевающего инвестора, очень тяжело учиться по книжкам, гораздо проще найти человека и перенять опыт у него.
Интеpвью взял Генрих Эрдман
В середине 90?х годов прошлого века появилась новая биржевая наука, именующая себя торговым хаосом. Приход новой биржевой философии был еще более агрессивным, нежели наступление технического анализа. Еще бы! Отвергался не только фундаментальный анализ, отвергались абсолютно все постулаты, парадигмы и аксиомы, на которых зиждился рынок! Как и полагается, специалисты, будучи консерваторами (на самом деле никто не хочет оказаться глупее новичков), на первых порах отвергли теорию хаоса. Но прошло время, и индикаторы Вильямса стали появляться в программах анализа графиков, затем в газетах, книгах, и, наконец, на основе его теории стали даваться прогнозы.
Билл и его последователи отказались от фундаментального и технического анализа.
Фундаментальный был перечеркнут вследствие того, что на стоимость предприятия ,влияют тысячи факторов и определить вектор его дальнейшего развития невозможно. Инвесторы, работающие на основе теории хаоса, не читают отчеты компаний, не интересуются тем, что происходит внутри предприятий, их не заботит стоимость ресурсов на мировых рынках и влияние ставок ФРС на фондовый рынок. Они не читают журналов и газет, не прислушиваются к мнению аналитиков и никогда не следуют рекомендациям брокеров. Их интересует лишь конечный результат — цена, выраженная на графике.
Технический анализ был отвергнут за его линейность и абсурдность (по мнению авторов методики) мысли о том, что все в нашем мире обязательно повторяется. Такие понятия, как перекупленность и перепроданность, поддержка и сопротивление, были высмеяны и приданы биржевой анафеме. А торговля с использованием фигур вообще была названы гаданием на кофейной гуще. В основу нового вида анализа рынков легли такие понятия, как движущая сила, скорость движущей силы, фракталы и линии баланса, перечеркивающие всю плоскость и линейность технического анализа. Теория хаоса предлагает остаться наедине с рынком, отбросив постороннюю шелуху. Как и при техническом анализе, исследуются только графики, но все внимание обращено не к прочерченным линиям, а к дыханию рынка. На первом этапе новая наука учила определять большие тренды, вовремя входить в них и в случае ошибки покидать рынок с малыми потерями. Но позже Вильямс усовершенствовал свою стратегию и предложил работать и в периоды смуты и неопределенности.
Bill Williams Profitunity (The Trend Is Your Friend)
Билл утверждает, что движения цены являются случайными и непредсказуемыми, поэтому его анализ рынка не включает элементов прогнозирования. Основными элементами его теории являются Фракталы, выступающие ключевым фактором при инициировании сделок, и расчет волн Эллиота. Основной проблемой, с которой сталкиваются большинство трейдеров, является возможно более ранняя идентификация трендов. Большинство существующих методов сводятся к анализу трендовости рынка и в той или иной мере носят субъективный характер. Б.Вильямс считает, что наибольшую опасность для торговой системы представляет собой именно субъективизм в интерпретации ее сигналов, поэтому его метод максимально механистичен и, таким образом, освобождает трейдера от стресса. В результате своих исследований рынков Билл пришел к выводу об ограниченности возможностей стандартных индикаторов в силу их линейности. Действительно, подавляющее большинство осцилляторных индикаторов практически бесполезны при переходе к тренду в силу ограниченности шкалы (обычно – от 0 до 100). Это не означает, что существующие методы не могут быть улучшены (в частности, как это сделано в аналитическом пакете Синтии Кейс), однако существование этой проблемы нельзя отрицать.
Если принять, что движения цен случайны, то необходимо признать, что наши предикативные возможности в отношении будущей цены сильно ограничены, и мы должны максимально устранить элемент прогнозирования из анализа рынка. Пусть чарты сами подскажут, что делать. Это – ключ к бесстрессовой торговле.
Методика Б.Вильямса относится к классу трендовых методов, использующих для извлечения прибыли тренды любой длительности. Отличительной особенностью таких методов является процедура максимизации рыночной позиции при подтверждении тренда и минимизация – при его ослаблении. Основной проблемой при использовании подобной стратегии является процедура «пирамиды» – увеличения позиции при увеличении ее прибыльности и сокращение –при ослаблении тренда. Исследования показывают, что рынки находятся в трендовом состоянии 15% - 30% общего времени, и именно в эти периоды трейдер должен быть максимально агрессивен.
Для инициирования позиции Билл использует Фракталы и волны Эллиота. Фрактал вверх определяется как бар, имеющий по два бара с меньшими максимумами по обе стороны от себя, соответственно фрактал вниз требует наличия двух баров с большими минимумами цены вокруг себя. При наличии фрактала его сигнал воспринимается только в том случае, если он подтвержден Аллигатором (будет разъяснено позже). Фрактал всегда является началом процесса пирамиды. Для уточнения своей позиции на рынке Билл использует технику Эллиота и, хотя волновая теория не используется им для детального подсчета волн, некоторые особенности анализа Вильямса применительно к анализу волн требуют дополнительных комментариев.
Тренд любого масштаба состоит из 5-ти волн, три из которых называются импульсными и две – корректирующими. Теория Эллиота утверждает, что по завершении полного цикла начинается фаза коррекции, насчитывающая три волны – A,B,C. В свою очередь, эти волны могут быть разбиты на минорные волны, но границы каждой волны будут отмечены фракталами, вносящими нелинейность в движение цены. Подсчет волн в высшей степени субъективен, однако целью анализа Б.Вильямса является участие трейдера в импульсных волнах и минимизация количества сделок в коррективных. Единственный критерий, позволяющий отличить импульсную волну от коррективной - импульсные волны, которые всегда длиннее коррективных, причем амплитуды их часто находятся в пропорции, определяемой числами Фибоначчи. Основной задачей Б.Вильямса является, возможно более раннее распознавание 3-ей и 5-ой волн, для чего он часто практикует переход к меньшему временному масштабу.
Для распознания 3-ей волны, наиболее масштабной из всех, Билл использует осциллятор, построенный на базе 5-ти и 34-х периодных Moving Averages (МА); в пакете Вильямса, предлагаемом CQG, он называется Awesome Oscillator. Для этих целей также полезен пакет Тома Джозефа для CQG – Elliot Wave On Line, позволяющий достаточно точно идентифицировать 3-ю и 4-ю волну, наиболее трудную для торговли. Для определения 4-ой волны используется традиционный осциллятор, значение которого в этот период должно быть меньше 0. Для расчета 5-ой волны, которая также может быть очень прибыльна, Билл использует уровни Фибоначчи и дивергенцию АО/цена, поскольку движение цены в этой волне должно происходить с меньшим ускорением.
По мере идентификации фрактала Билл использует комбинацию МА, называемую им Аллигатор. Основным назначением Аллигатора является фильтрация сигналов фрактала и определение уровней Стоп-лосс. Таким образом, Аллигатор – это:
1. Комбинированный подход для оценки динамики движения рынка;
2. Простой индикатор направления рынка;
3. Индикатор для фильтрации нетрендовых периодов.
Аллигатор представляет собой комбинацию трех МА – Синей,Красной и Зеленой, каждая из которых является сглаженной МА, сдвинутая в будущее. Параметры этих МА следующие: Синяя МА – 13-периодная МА, сдвинутая на 8 баров; Красная – 8-периодная МА, сдвинутая на 5 баров; Зеленая – 5-периодная МА, сдвинутая на 3 бара. Таким образом, всякая МА из перечисленных является балансовой линией (Balance Line) для следующего, более подробного, масштаба времени.
Три МА, составляющих Аллигатор, показывают взаимодействие различных масштабов времени. Если эти МА переплетены, Аллигатор указывает на нетрендовый рынок, в котором большинство трейдеров теряют деньги. Базовой стратегией в этой ситуации является следующее – ждать, пока тренд не проявит себя в виде фрактала выше/ниже Аллигатора. Мы должны поставить стоп-ордер для новой позиции на уровне:
• покупка – фрактал вверх плюс один тик;
• продажа – фрактал вниз минус один тик.
Стоп – лосс ордер ставится за пределами Красной МА (для дневных чартов ордер ставится как Stop Close Only). Замечено, что, чем дольше длится период консолидации, во время которого МА, составляющие Аллигатор, переплетены, тем сильнее последующее движение цены. Вильямс дает этому феномену забавное объяснение – переплетенные челюсти Аллигатора означают, что он спит, и, чем дольше он спит, тем голоднее становится. По мере развития тренда Аллигатор раскрывает челюсти и преследует пищу – цену; по мере насыщения челюсти его смыкаются, и он опять засыпает.
Перейдем теперь к наиболее интересной части анализа Б.Вильямса – процессу пирамиды. После исполнения ордера на уровне предыдущего фрактала в направлении Аллигатора Билл использует комбинированные сигналы двух индикаторов – Awesome Oscillator (AO) и Accelerator (AC) для наращивания позиции. Как было сказано, для расчета АО Вильямс использует 5-и и 34-х периодные МА (это практически идентично методике Тома Джозефа, использующего комбинацию 5/35). Следует отметить, что Б.Вильямс религиозно придерживается чисел Фибоначчи, придавая им особое значение. АС представляет собой аналог широко известного индикатора MACD, используемого для измерения момента (аналог второй производной от графика цены). Он представляет собой разницу между АО и его средним (МА). Оба эти индикатора могут использоваться (с учетом их физического смысла) в традиционном анализе, например, для расчета и идентификации дивергенции.
Эти два индикатора используются для добавления открытых позиций в том случае, если рынок начинает двигаться в нашем направлении. На чартах CQG все сигналы выводятся в левом нижнем окне и могут быть экспортированы в Excel для целей менеджмента; все ордера при этом ставятся до начала сессии, и дальнейшее наблюдение за ходом торгов со стороны трейдера становится необязательным. В действительности, становится возможным торговать, не следя за чартами в ходе торгов, что делает процесс торговли предельно механическим. Разумеется, если трейдер практикует внутридневную торговлю, например, S&P на основе 10-минутных чартов, наблюдение за графиками необходимо.
Существуют несколько разновидностей сигналов покупки и продажи на основе этих двух индикаторов, приведенные ниже. При выводе на чарт всех индикаторов Вильямса бары окрашиваются в цвет, соответствующий сигналам этих индикаторов, поэтому трейдер может оперативно оценить динамику тренда и его потенциал. Все сигналы, полученные на основе АО и АС, индицируются также в виде ценовых уровней на уровне максимума/минимума цены соответствующего бара.
В дополнение к названным сигналам Билл обращает внимание на так называемые Balance Line Trades – сигналы на основе Синей МА Аллигатора. После исполнения первого ордера на уровне фрактала все последующие сигналы воспринимаются с учетом этой линии, отражающей общее направление рынка. Для упрощения понимания Билл опять прибегает к аллегории, облегчающей понимание его анализа. Линию баланса (Синюю линию Аллигатора) он сравнивает с линией водораздела, от которой цена, подобно потокам воды, уходит в ту или иную сторону; и, так же, как вода не может длительное время находиться на линии водораздела, так же и цена не может долго оставаться на линии баланса.
Все сигналы на основе линии баланса выдаются до открытия торговой сесии и основываются на максимумах (для покупки) и минимумах (для продажи) цен, достигнутых за время предыдущих сессий. При использовании линии баланса необходимо помнить следующее:
1. Всегда анализируйте чарт справа налево.
2. При покупке смотрите только на максимумы цен.
3. Определите базовый бар. Это отправная точка, которая находится по последнему бару либо по бару с наименьшим максимумом.
4. Сигнал на покупку генерируется на уровне нового максимума в случае, если мы движемся от линии баланса, и на уровне двухбарового максимума – в случае, если мы движемся к линии баланса. Для сигналов на продажу действует обратное правило.
Эти сигналы индицируются в виде горизонтальных линий и, как все прочие сигналы, воспринимаются с учетом их расположения относительно линии баланса. Билл отдельно выделяет т.н. Blue Line Special – ситуацию локальной коррекции тренда, когда цена демонстрирует снижающиеся максимумы, оставаясь тем не менее выше линии баланса (для покупки). Это позволяет поставить стоп-ордер для инициирования позиции по лучшей цене. Эта часть концепции Вильямса обычно вызывает трудности в понимании, и необходимо помнить, что все сигналы воспринимаются только в направлении Аллигатора. Часто фрактальный сигнал и сигналы Blue Line Special совпадают при открытии позиции. В этом случае Билл рекомендует воспринимать оба сигнала (разумеется, с учетом соображений риск-менеджмента. CQG часто индицирует одновременно два сигнала – продажи и покупки, на одном и том же баре; в этом случае возможно исполнение стоп-лосса, который Билл рекомендует ставить на двухбаровом экстремуме цены, однако новая позиция по-прежнему открывается только в направлении первоначального фрактала и Аллигатора.
Последний тип сигналов называется Zone Trade (ZT). Аналитический пакет отслеживает значения АО и АС и их динамику. Если оба индикатора окрашены в зеленый цвет, соответствующий бар также окрашивается в зеленый цвет, свидетельствуя об увеличении момента. В этом случае ставится ордер Stop Close Only на покупку в случае, если закрытие будет выше предыдущего. Обратное справедливо для продажи.
Все перечисленные сигналы используются для наращивания открытой позиции при торговле обычными контрактами, однако при торговле спредами используются только фракталы и ZT. Причина проста – на спредах не существует стоп-ордеров, поэтому все ордера ставятся и исполняются перед закрытием рынка как рыночные.
Перейдем, наконец, к технике выхода из позиции. Первым вариантом может служить ликвидация позиции при закрытии рынка за пределами Красной линии Аллигатора и срабатывании Вашего Stop Close Only ордера. Существует также возможность раннего выхода в случае, если рынок агрессивно движется в Вашу сторону и есть возможность зафиксировать значительную прибыль. Если Вы наблюдаете 5 последовательных баров, окрашенных зеленым (красным) цветом, Билл рекомендует поставить стоп на уровне предыдущего экстремума цены (для длинной позиции – продажу на тик ниже последнего минимума). Если позиция ликвидируется таким образом, новые сделки осуществляются в прежнем направлении, причем для возобновления позиции уже не требуется фрактальный сигнал – воспринимается первый из перечисленных выше.
В заключение – несколько базовых рекомендаций:
1. Никогда не торгуйте против Аллигатора.
2. Вашим первым сигналом при спящем Аллигаторе должен быть Фрактал.
3. Находясь в рыночной позиции, следите за всеми сигналами в направлении Аллигатора. Используйте Красную линию Аллигатора в качестве стопа.
4. После 5 зеленых (красных) баров подряд, перемещайте стоп на уровень последнего экстремума цены.
5. Это позволит Вам удерживать и наращивать прибыльную позицию, пока рынок идет в желаемом направлении, и забирать прибыль, если рынок разворачивается против Вас.
6. Если позиция ликвидирована таким образом, возобновляйте ее при первом же сигнале в прежнем направлении, если Аллигатор «раскрыт». Если МА, составляющие Аллигатор, переплетены, то воспринимаются сигналы фракталов в обеих направлениях.
Теория Хаоса Б.Вильямса
Для того чтобы правильно понять Теорию Хаоса Б. Вильямса, необходимо разобраться в определении этого понятия. Традиционно, хаос воспринимается как беспорядочная структура, хотя на самом деле его сущность скорее прямо противоположна хаотичности.
Хаос — это более высокая степень порядка, где организующими звеньями являются бессистемность и случайность как противоположность причинно-следственным связям.Хаос постоянен, стабильность временна. Финансовые рынки — порождение хаоса.
В линейном мире причина и следствие предсказуемы. В нелинейном (реальном) мире таких отношений между причиной и следствием не существует. Поэтому, с точки зрения Б. Вильямса, использование фундаментального и технического анализа не позволяет регулярно получать прибыль на финансовом рынке.
В соответствии с Теорией Хаоса тот инвестор, который отталкивается от линейной перспективы, никогда не будет видеть «реального» рынка, тем самым, рискуя нести постоянные потери. Теория хаоса опровергает то, на чем основывается технический анализ: поведение рынка в будущем подобно прошлому. Билл Вильямс считает, что причиной того, что трейдеры проигрывают на рынке, является то, что они слишком полагаются на различные виды анализа, которые, как он считал, «в реальности не работают, а потому бесполезны и даже опасны».
Для того, чтобы достичь мастерства в торговле на финансовых рынках, нужно познать саму структуру рынка. Этого можно добиться, исследуя рынок в пяти измерениях:
• Фрактал (пространство фазы)
• Движущая сила (энергия фазы)
• Ускорение/замедление (сила фазы)
• Зона (комбинация силы/энергии фазы)
• Линия Баланса
Каждое измерение добавляет дополнительную информацию к общей картине о рынке, поэтому для полного его понимания необходимо «измерять» рынок во всех пяти измерениях.
Следует заметить, что до появления и исполнения первого сигнала от первого измерения (фракталов) сигналы других измерений (АО, АС, зональной торговли и Линии Баланса) игнорируются. Зато после открытия первой позиции по фрактальному сигналу трейдер «добавляет» к этой позиции каждый раз, когда появляется сигнал из любого из пяти измерений. В результате при движении рынка в 30 трейдеру удается заработать 90-120.
Чувствительная к ценовой динамике методика выхода из рынка позволяет зафиксировать прибыль в последних 10 тренда, захватив не менее 80 движения (со слов Б. Вильямса). В последнее время подход Б. Вильямса к торговле на финансовых рынках стал очень популярным среди трейдеров рынка FOREX.
| Полезные ссылки |
|
